Le 30 octobre 2026, l’accord de libre-échange optimisé entre la Suisse et la Chine a été signé. Cette signature intervient dans un contexte où l’économie suisse, malgré des signaux positifs de croissance, doit faire face à des défis structurels profonds. Pour la Suisse romande, cet accord représente bien plus qu’un simple événement diplomatique : c’est une tentative de maintenir l’accès à l’une des plus grandes économies mondiales dans un environnement commercial devenu nettement plus hostile.
L’accord améliore l’accès au marché chinois pour les marchandises et les investissements suisses et renforce les règles relatives à la protection de l’environnement et des travailleurs. Pour les exportateurs suisses, notamment les entreprises pharmaceutiques et chimiques qui dominent la palette commerciale du pays, cette ouverture est stratégique. Les exportations pharmaceutiques ont soutenu l’économie helvétique au premier semestre. Un accord relatif à la coopération dans le domaine du travail et de l’emploi, lié à l’accord de libre-échange, a également été signé.
Des tensions commerciales persistantes
Cependant, ce succès diplomatique doit être mis en perspective. Des conflits commerciaux et des incertitudes géopolitiques pèsent sur les entreprises exportatrices suisses. L’accord sino-suisse arrive comme une bouffée d’oxygène précaire, pas comme une solution miracle aux tensions commerciales mondiales qui ont pesé sur l’industrie suisse ces derniers mois.
Croissance révisée à la hausse, mais vigilance accrue sur l’inflation
Sur le plan macroéconomique, la BNS a relevé sa prévision de croissance du PIB suisse à 1,5%-2,0% pour l’année en cours, contre 1% en juin. Paradoxalement, cette amélioration des perspectives n’a pas suffi à convaincre les autorités monétaires suisses d’ajuster leur positionnement. La BNS maintient son taux directeur à 0% en 2026, tandis que la Fed et la BCE ont relevé les leurs. Cette décision protège la stabilité des prix en Suisse, avec une inflation contenue entre 0,7% et 0,8%.
Mais l’inflation d’octobre, à 1,5% sur un an, a dépassé les anticipations de la BNS. C’est précisément sur ce point que la vigilance s’impose. Le président Martin Schlegel évoque une possible adaptation de la politique monétaire si les hausses de prix se diffusent, sans annoncer de relèvement des taux. La banque centrale reste donc en attente, scrutant l’évolution des prix à la consommation.
Consommation fragile et salaires au ralenti
Autre facteur de fragilité : la consommation intérieure. Si la consommation a jusqu’ici joué un rôle d’amortisseur conjoncturel, sa capacité à soutenir l’économie pourrait s’éroder en 2026. De surcroît, la dernière enquête d’UBS sur la rémunération indique un ralentissement de la croissance nominale salariale à +1% en 2027 après +1,1% cette année. Pour des ménages déjà aux prises avec une confiance ébranlée, cette perspective de rémunérations plus stationnaires pose question.
L’accord avec la Chine symbolise une stratégie claire : la Suisse table sur le dynamisme asiatique pour compenser les faiblesses relatives des marchés occidentaux. Mais cet atout commercial reste conditionné à la stabilité géopolitique et à la capacité de la Suisse à maintenir sa compétitivité. Les décideurs suisses l’ont compris : renforcer les débouchés commerciaux est désormais un impératif de survie économique. L’accord de libre-échange optimisé offre une fenêtre. À la Suisse de saisir cette opportunité avant que la conjoncture mondiale ne se referme davantage.
